Según los analistas de la firma de investigación y corretaje Bernstein, Ethereum (ETH) ahora presenta una atractiva relación riesgo-recompensa. A pesar de haber tenido un desempeño inferior en comparación con otras criptomonedas importantes como Bitcoin (BTC), Solana (SOL) y XRP durante la mayor parte de 2024, los sólidos fundamentos de Ethereum podrían preparar el camino para una posible recuperación.
¿Por qué está luchando Ethereum? Los analistas de Bernstein explican
Ethereum, la segunda criptomoneda más grande con una capitalización de mercado de más de $430 mil millones, podría estar al borde de una significativa acción positiva de precios. Los analistas de Bernstein sugieren que los fundamentos de ETH se mantienen fuertes a pesar de su bajo rendimiento, convirtiéndolo en una oportunidad de inversión atractiva.
Para poner en perspectiva el rendimiento de Ethereum, en base a los resultados hasta la fecha (YTD), Bitcoin y Solana han aumentado 125% y 122%, respectivamente, mientras que ETH solo ha logrado un aumento del 57%.
En una nota compartida hoy con los clientes, los analistas liderados por Gautam Chhugani destacaron varios factores que contribuyen a las dificultades de Ethereum. Un problema es que ETH no se ha establecido como un refugio de valor al mismo nivel que BTC. Además, la principal plataforma de contratos inteligentes enfrenta una competencia creciente de blockchains de Capa 1 de baja latencia como Solana, Sui y Aptos.
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La nota también señaló que la dependencia de Ethereum de blockchains de Capa 2, incluyendo Optimism, Arbitrum y Base, a menudo desvía a los usuarios de la cadena principal de Ethereum. Esto perjudica la retención de usuarios y limita el crecimiento de las tarifas de transacción, creando un obstáculo para el impulso de precios de ETH.
¿Es este el momento adecuado para comprar ETH?
Los analistas de Bernstein argumentan que las perspectivas para Ethereum podrían mejorar sustancialmente, particularmente a la luz de la reciente victoria electoral del candidato presidencial republicano Donald Trump. Tras la victoria de Trump, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha aumentado más del 45%, superando los $3.5 billones. Ethereum ha sido uno de los mayores beneficiarios de este rally, ganando 46% desde las elecciones en comparación con el 41% de Bitcoin y el 36% de Solana.
Los analistas también notaron desarrollos clave que podrían impulsar el crecimiento de Ethereum en el futuro. Destacaron la creciente probabilidad de aprobación de rendimientos de staking en fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Ethereum bajo una SEC amigable con las criptomonedas liderada por Trump. Los analistas explicaron:
Creemos que, bajo una nueva SEC 2.0 amigable con las criptomonedas de Trump, es probable que se apruebe el rendimiento de staking de ETH.
Añadieron que la tasa actual de rendimiento de Ethereum del 3% podría aumentar hasta alcanzar un 4% a 5%, lo que podría ser una tasa atractiva para los inversores en un entorno de tasas de interés en declive. Además, el crecimiento recientemente observado en los ETFs de Ethereum en forma de mayores flujos de entrada podría beneficiar a ETH.
Aunque los ETFs de ETH tuvieron un inicio tibio, recientemente han superado a los ETFs de Bitcoin en flujos de entrada diarios. Por ejemplo, el 29 de noviembre, los ETFs de ETH spot en EE. UU. atrajeron $332.9 millones en flujos de entrada, en comparación con los $320 millones de los ETFs de Bitcoin.
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Además, la transición de Ethereum a un algoritmo de consenso de prueba de participación (PoS) en septiembre de 2023 y el mecanismo de quema del protocolo han estabilizado la oferta total de ETH alrededor de 120 millones. De esta cantidad, aproximadamente el 28% está ligado en contratos de staking, mientras que alrededor del 10% está en protocolos de préstamos o puentes de Capa 2.
Con una proporción alta – cercana al 60% – de la oferta total de ETH sin moverse en el último año, los analistas de Bernstein creen que el activo digital podría beneficiarse de dinámicas favorables de demanda y oferta. En el momento de la publicación, ETH se cotiza a $3,644, con un descenso del 1.8% en las últimas 24 horas.
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